Otra gran OPV a la vista
16/08/2026
Anthropic se prepara para protagonizar uno de los debuts bursátiles más ambiciosos de la historia. Una de las empresas de moda calienta su más que posible salida a bolsa, con una valoración que no para de crecer, y un apetito inversor cada vez más al alza.
La creciente confianza de los inversores se basa en un crecimiento de ingresos sin precedentes. Anthropic anunció en mayo que sus ingresos anualizados habían superado los 47 mil millones de dólares, y los inversores esperan que alcancen entre 100 y 120 mil millones a finales de 2026, valorando así la compañía a unas 20 veces ingresos esperados de 2026. La comparativa con otras cotizadas refuerza esta opinión de los inversores, ya que hemos visto como otras compañías con flujos proyectados en el muy largo plazo, como Palantir o Nebius, han cotizado este año a aproximadamente 55 veces ingresos.
La trayectoria de valoraciones de Anthropic ha sido un caso de crecimiento exponencial en apenas unos meses. En febrero de 2026 la compañía levantó una ronda de financiación que la valoraba a 380 mil millones de dólares. En mayo de este mismo año, tres meses después, levantó 65 mil millones de dólares a una valoración de 965 mil millones de dólares. Un mes después, Anthropic presentó de forma confidencial el documento inicial de registro ante la SEC, para una futura salida a bolsa. En este contexto, la valoración actual que los inversores le da a la empresa haría que la compañía salga a bolsa en octubre al doble de la valoración que se le daba solo 5 meses antes.
Según el Financial Times, los inversores en la compañía de IA la valoran en unos de 2 billones de dólares, una cifra ya cercana a la dada en la reciente salida a bolsa de SpaceX, la compañía dirigida por Elon Musk, que salió a bolsa hace apenas dos meses a una valoración récord de 2,1 billones de dólares. El precedente de SpaceX da entusiasmo a los inversores ante una posible salida a una valoración jugosa. Por otro lado, esta misma compañía acumula una caída del 27% desde los máximos alcanzados a mediados de junio de este año.
A pesar del optimismo, Anthropic enfrenta una serie de desafíos a tener en cuenta que podrían enfriar el entusiasmo, como son el conflicto con el gobierno de Estados Unidos, la posible saturación del gasto en IA que deterioraría los grandes crecimientos en fundamentales que está viviendo la empresa, o la entrada de nueva competencia por parte de China u otros competidores estadounidenses. Por el momento, el conflicto con el gobierno de Estados Unidos podría categorizarse como el principal riesgo. En cuanto a este, el país etiquetó a la empresa de IA como un posible riesgo en la cadena de suministro, y ha llegado a obligar el retiro temporal de modelos punteros como Fable 5 y Mythos 5por posibles perjuicios que generarían estos modelos a sus clientes.
En el entorno actual, los inversores parecen con ganas de exponerse a este tipo de salidas a bolsa. Goldman Sachs estima que las OPV estadounidenses levantarán unos 215 mil millones de dólares en 2026, casi el doble del récord obtenido anteriormente en el año 2021. El historial reciente ofrece lecciones mixtas, aparte de la ya mencionada SpaceX. Robinhood, la empresa de servicios financieras que saliera a cotizar en el año 2021, viviría una caída del 74% tras su primer año siendo pública. A su vez, otras como Rivian caerían un 76% en el mismo periodo posterior a su salida, o Coinbase, corrigiendo un 56%.
Con esto, no se debe extrapolar que vaya a ocurrir con Anthropic, ya que cada caso y cada empresa ha de ser analizada de manera independiente, pero si debemos tener en cuenta que el apetito del mercado a veces puede alzar en demasía las valoraciones, que rápidamente pueden sufrir grandes correcciones. La compañía dirigida por Dario Amodei sabe que está en un momento dulce, y no va a querer desaprovechar la oportunidad de financiarse a esta valoración.